韓流不停吹 黃金回收 面板下半年冷颼颼

韓流不停吹 黃金回收 面板下半年冷颼颼

儘管目前面板還處於供給過剩狀態，但南韓面板廠仍相當活躍地在維持出貨量並且將報價往下調整，這會造成台灣的面板廠商越來越難以與之競爭，但台灣廠商別無他法，只能持續降低稼動率來應對，因為成本架構仍難以與南韓競爭。

從最近的市場報價調查來看，我們發現南韓面板廠仍在持續引導面板報價下降，這其中主要的原因雖與整體產業供給過剩、面板庫存過高有關，另一個因素則是今年上半年電視整機組裝的客戶採購了較為高價的面板，因此近期要求面板廠必須要給折讓（Rebate，或稱MDF市場發展基金），以減少面板下游採購客戶的壓力，近期市場的傳聞也指出，現階段南韓面板廠商比台灣廠商更願意給面板的價格折讓。

從附表中可以看出，近期（7、8月）液晶電視面板的價格下跌趨勢中，南韓廠商的降價態度是相較於台灣積極很多，特別是32吋、46~47吋與其他的LED背光機種，看起來南韓廠商積極的面板報價態度，仍將延續至9月至11月。

韓商選擇稼動率優先策略

綜觀過去以來幾次的液晶景氣循環，其實都沒見到南韓廠商出現過如此積極的降價態度，加上他擁有相當多元化的資源與更佳的成本競爭力，三星與LGD全球合計面板市佔率也超過五成，其實不需要用這種比較負面的方式進行面板產業的競爭，但為何這一次會祭出如此的策略？以下是我們所列出的幾點背景說明。

三星與LGD企圖以維持高稼動率、降價競爭，在產業低迷時從台灣面板廠手中搶到更高的市場占有率，即使這樣做可能會使得面板的報價很快就降低至所謂的面板現金成本。對於南韓面板廠來說，32吋的液晶電視面板（CCFL背光機種）整體的材料現金成本約在145~150美元左右（這包括材料、管銷與營運成本），若是32吋以上機種，韓商的成本又比台灣廠商成本更具有競爭力，因為韓商有更好的經濟規模、客戶組成以及廠房設備加速折舊攤提的條件。這意味著韓商可以將32吋面板報價一口氣砍到150美元左右（目前報價約170~175美元），而且順勢毀掉台灣面板供應商的稼動率。

短期需求增加難預料

從供需的觀點來看，想要倚賴需求的增加來改善目前面板供給過剩的壓力，恐怕相當困難，對韓商來說，即使產業鏈裡頭已經有為數不少的面板庫存存在、可能導致龐大的供給過剩壓力，但是對韓商而言，目前為止生產的狀況仍然低於他們原先的預期，因此別無他法，只能在未來幾個月繼續砍價、以爭取更多的訂單。幾個季節性的需求，諸如中國的長假、北美的黑色星期五大採購已經是箭在弦上，但是多數的面板廠商多半不敢對此寄予厚望，因為現階段面板廠仍抱著一大堆庫存在倉庫中，看來很難在8月、或是接下來的旺季之前把庫存清光光。特別是對韓商來說，若無法在旺季前保現有庫存出清，將會相當不利於去化後續新增的產能，也因此韓商這一季的降價動作恐怕不會手軟。

明年的新年旺季、特別是中國大陸等新興市場的需求將是啟動下一波面板需求的關鍵因素，這些需求的面板預計將會在今年11、12月出現，不過以目前面板產業低迷的氣氛來說，廠商恐怕很難預期面板報價可以倚賴這一波的需求復甦而起死回生，這也恐怕導致南韓面板廠採取先發制人的策略，先降價搶市再說！

韓商策略會不會太危險?

目前台灣面板廠正遭受南韓面板廠的低價策略侵襲，由於成本結構不如南韓廠商，因此當市況不佳時就必須拉低稼動率以應對市場變化，不過拉低稼動率（因為折舊成本還是在）又會造成成本競爭力的結構更弱，這會形成一種惡性循環。